为了让自己的限售股解(jiě)禁后能(néng)获得好的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后(hòu)高位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会网站(zhàn)披(pī)露了一(yī)则行(xíng)政处罚决定书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便(biàn)后续(xù)自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账户，利(lì)用资金优势、持股优势(shì)，连续集(jí)中交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星，影响公司(sī)股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操(cāo)纵证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信息披(p第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手ī)露违(wéi)法违(wéi)规，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人(rén)拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)的信息，新(xīn)美星董事长、法(fǎ)定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何德平和他(tā)的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时向时任独墅(shù)湖文(wén)化传播有(yǒu)限公司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来(lái)自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资金的(de)目的是(shì)，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁后能(néng)够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证金后，即开始利用(yòng)控制的证券(quàn)账户并联合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在(zài)后续操作中向黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还找了(le)两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传(chuán)武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各(gè)自(zì)筹得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在此期间(jiān)，主要(yào)由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于(yú)两(liǎng)方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华(huá)”等(děng)35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出(chū)货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总(zǒng)数占(zhàn)总股本(běn)比例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金(jīn)优势(shì)和持股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日(rì)开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美(měi)星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两(liǎng)段典(diǎn)型(xíng)的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日(rì)，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数(shù)22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利的行(xíng)为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人(rén)操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委托理财(cái)关系，而非操纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其(qí)与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等人讨论交易(yì)新美(měi)星的(de)情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名(míng)册并(bìng)非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维也(yě)没(méi)有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与(yǔ)毛明土、李传武就各自(zì)账户交(jiāo)易(yì)新美(měi)星的(de)盈亏分配(pèi)进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不一(yī)致，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债(zhài)务(wù)，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对(duì)毛(máo)明土账(zhàng)户组、李传武账户(hù)组(zǔ)交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不(bù)认可黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日(rì)询(xún)问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体(tǐ)，即(jí)便夫妻或(huò)一(yī)致(zhì)行动人(rén)中一方存在不当(dāng)行为(wèi)，不应推定或(huò)认(rèn)定另一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们(men)的代理人也就是否合谋、部(bù)分(fēn)账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代(dài)理人的(de)主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为(wèi)多个主体参与(yǔ)、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行为。在案证据可以证明(míng)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉(xī)并参与了(le)本案行为(wèi)；上(shàng)述(shù)行(xíng)为(wèi)的实质(zhì)是操纵股价(jià)，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有共同(tóng)影响“新美(měi)星(xīng)”股价的(de)意图(tú)和目(mù)标(biāo)，共同商(shāng)议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并(bìng)且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于(yú)共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任(rèn)承(chéng)担，证监会表示(shì)，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓(cāng)的(de)作(zuò)用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定(dìng)及处罚时将合谋各方(fāng)视为一(yī)个(gè)整体，不区别对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项规(guī)定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信息披露违法的相关(guān)情况，行政处(chù)罚决定书(shū)披露，在(zài)新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星上市时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息(xī)披露违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理人提(tí)出：第(dì)一，海得泽(zé)广与何德平(píng)、黄秀芳二人(rén)不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰(lán)某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款本息(xī)。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手(duì)投资者决策产生重大影响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即便认(rèn)定(dìng)代持成立(lì)，何德平(píng)对(duì)借款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与、不知情，没(méi)有主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配(pèi)偶关系，代持(chí)资金(jīn)和减持所(suǒ)得(dé)系家庭(tíng)共同财产，可以(yǐ)认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持(chí)有(yǒu)新美星股票。当事(shì)人所提(tí)相(xiāng)关理(lǐ)由不具有事实和(hé)法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平作(zuò)为(wèi)上市(shì)公司(sī)实际控制(zhì)人，未如实(shí)告知上市公司上述(shù)持股(gǔ)情况，导致新(xīn)美星(xīng)在相关公(gōng)告中均未披露相(xiāng)关(guān)情况，导(dǎo)致新美(měi)星违(wéi)反(fǎn)2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六十三条规(guī)定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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