美国历(lì)史(shǐ)上首次债务违约风险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时间5月1日(rì)，美国财长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)就美国债务违约发出警(jǐng)告，如果国会无法(fǎ)解决债务上限问题，美国可能最早(zǎo)在(zài)6月1日发生债务(wù)违约(yuē)。

　　美国(guó)最(zuì)早将于6月1日出现债务违约(yuē)

　　美(měi)国财政部长耶伦5月1日警(jǐng)告称(chēng)，如果国会无法解决债(zhài)务上限(xiàn)问题，美国可(kě)能最(zuì)早于6月1日(rì)出(chū)现债务违约，这(zhè)将是美国历(lì)史上(shàng)的首(shǒu)次债务违(wéi)约。耶伦(lún)敦促国会“尽快(kuài)采取行动”，以(yǐ)解决31.4万亿美(měi)元的(de)法定借(jiè)款(kuǎn)上限(xiàn)问题。

　　当天，耶伦致信民主(zhǔ)、共(gòng)和两(liǎng)党的国(guó)会参众两院领导人，告知联(lián)邦政府举债额度比预期消耗更快，国(guó)会(huì)应尽(jǐn)早采取行动，维(wéi)护美(měi)国(guó)“信用”和各方对美(měi)国(guó)的“信心”。

　　她再次提(tí)醒国会(huì)议员(yuán)处理债务上限的重要性。“我们从过去的债(zhài)务上限僵(jiāng)局中(zhōng)了解到(dào)，等到最后一(yī)刻(kè)才暂(zàn)停或(huò)提(tí)高债务(wù)上限可能会对(duì)企业和消费者信心造成严重损害，加(jiā)重纳税人的短期借贷成本，并对美国的信用评(píng)级产生负面影响(xiǎng)，”耶伦在信中说。

　　耶伦在(zài)信中(zhōng)表示，之所(suǒ)以(yǐ)在(zài)一个(gè)月之后财政部就可能耗(hào)尽现金，其中重要的一个原(yuán)因是最近(jìn)税收收入(rù)放缓(huǎn)。她表示，财政部正在(zài)暂停(tíng)发(fā)行州和(hé)地方政府系列(liè)证券，以(yǐ)避(bì)免突破(pò)债务(wù)上限。

　　此前，国会预(yù)算办(bàn)公室(shì)预测，非常(cháng)措施可能会(huì)在7月(yuè)至9月间用尽，尽(jǐn)管(guǎn)它也承(chéng)认其预期存在不确定(dìng)性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算办(bàn)公室发布的最新报告显示，美国在6月初耗尽资金的风险(xiǎn)较之(zhī)前(qián)更高。该机构(gòu)主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的税收收入低于(yú)国会(huì)预算办公室2月(yuè良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物)份的预(yù)期，我们现在估计，财政(zhèng)部在6月初(chū)用尽(j良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物ǐn)资金的风险要大得多。”

　　报(bào)道(dào)称，在早(zǎo)些时(shí)候(hòu)的一份报告中(zhōng)，国会预(yù)算办公室预测(cè)，非常措施可能(néng)会在7月(yuè)至9月间用尽(jǐn)，尽(jǐn)管(guǎn)它(tā)也承认其预期(qī)存在不确(què)定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出警告(gào)后，美(měi)国(guó)总统拜登(dēng)已(yǐ)邀请美国国会的(de)四(sì)位领(lǐng)导人(rén)于5月9日(rì)在白宫就(jiù)债务(wù)上限问题(tí)举(jǔ)行会(huì)议，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济灾难”

　　据(jù)路透(tòu)社报道，美国(guó)财政部(bù)长耶伦日前曾警告称，如果美国国会未(wèi)能提(tí)高政府的债务上(shàng)限，由此产生违约，将引发一(yī)场“经济灾(zāi)难(nán)”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦(lún)在一场(chǎng)企业(yè)高管活动(dòng)中(zhōng)发表讲话说，美国债务违约将(jiāng)导致失业，同(tóng)时(shí)使得家(jiā)庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷(dài)款和信(xìn)用卡上的支出(chū)增加。

　　耶(yé)伦表示，，债务违(wéi)约将导(dǎo)致失业率(lǜ)上升，同(tóng)时使美国家庭在抵押(yā)贷(dài)款、汽车(chē)贷款和信用卡上(shàng)的支出增加。增加或(huò)暂停31.4万亿美(měi)元的借款(kuǎn)上(shàng)限是国会(huì)的(de)“基(jī)本责任”。她(tā)警告说，如果债务违约将引发(fā)一场经济和(hé)金融(róng)灾(zāi)难，“违约将(jiāng)提高永续(xù)借款的(de)成本。极(jí)大增加未来的投资成(chéng)本。”

　　耶伦还(hái)称，如(rú)果不提高债务上限，美国企业将面临不断(duàn)恶化的信贷市场，政府可能无法向依赖社(shè)会保(bǎo)良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物障的相关家庭和老(lǎo)年人发放款项。

　　耶(yé)伦指出，众议院共和党人和白宫之间围绕债务上限的对峙“有可能威胁(xié)我们在过去(qù)两年所取得(dé)的(de)所有(yǒu)进展”。

　　美国众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否(fǒu)决

　　美国民主共和两党围(wéi)绕债务上(shàng)限的党争不断加剧，引(yǐn)发全球对于美(měi)债违约可(kě)能引发金(jīn)融动荡(dàng)的担忧。

　　当(dāng)地时间4月26日，美国(guó)国会众议院(yuàn)投(tóu)票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美(měi)元(yuán)；联(lián)邦政(zhèng)府预算年均增长需控制(zhì)在1％。

　　所谓(wèi)债(zhài)务上(shàng)限是美国国(guó)会为联(lián)邦政府设定的(de)为履行已产生的(de)支付(fù)义务而举债的最高额度，触(chù)及这(zhè)条“红线”意味着美国财政部(bù)借款(kuǎn)授权用(yòng)尽(jǐn)。

　　不过随(suí)后(hòu)白宫发(fā)布(bù)声明称(chēng)，美国总统拜登将否决(jué)众议(yì)院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共(gòng)和党人(rén)必须在没有任何要求和条件的情况下(xià)打(dǎ)消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。

　　据美国《国会山报》报(bào)道，美(měi)国(guó)参议院(yuàn)多数党领袖(xiù)舒默驳斥了共和党的债务上限法案，称其为“美(měi)国(guó)违(wéi)约法案(àn)”。白宫称该(gāi)法案是“为获取极(jí)端让步而进(jìn)行的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如果(guǒ)该法(fǎ)案到达拜登的办公(gōng)桌，他(tā)将予(yǔ)以(yǐ)否(fǒu)决。

　　美(měi)国国债违约风险(xiǎn)逼近

　　由于美国债务上(shàng)限的法(fǎ)案谈判陷入(rù)僵局，再次提升市场担忧。美银的美国利率策略师(shī)认为，自上周以来，美国利率反弹，美债收益率曲线牛市趋(qū)陡，造成这样(yàng)状况的催化剂是对美国银行(xíng)体系(xì)的担忧再度抬(tái)头(tóu)。市场定价(jià)美(měi)联(lián)储(chǔ)下周最后一次加息，这与我行的(de)美国(guó)经济(jì)团队(duì)的(de)预期一致(zhì)。进一步加息(xī)是有可能的，但考虑到银行体(tǐ)系的漏洞，加息面(miàn)临(lín)着更(gèng)大的障(zhàng)碍。预计美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)“Xday”在(zài)8月1日，美(měi)债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩根大(dà)通预计，美国债务(wù)上限问题最早将在下个(gè)月显现出(chū)来(lái)。该行认为，美国国债(zhài)出(chū)现技(jì)术性违约的风(fēng)险“不(bù)小”。摩根大通在(zài)报告(gào)中表示，预计有关美(měi)国债务上(shàng)限和(hé)联邦(bāng)拨款法案的(de)辩论都(dōu)将“危(wēi)险地逼近”最后(hòu)期限。该行的美国利(lì)率策略团队预计，美国(guó)财政(zhèng)部可能在8月中(zhōng)旬(xún)之前耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表示，短期(qī)内(nèi)提高美(měi)国债务上限对未来的僵局没(méi)有帮助；在共和党和(hé)民主党领导(dǎo)人提出最新财政提案后，解决美国债务上限僵局的(de)方法仍(réng)未明晰。

　　此前(qián)高盛也警告称，美(měi)国触及(jí)关键的债务上限最后期限的时(shí)间可(kě)能会早于市场普遍预期。高盛首席经济(jì)学家兼(jiān)全球投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据透露的信息(xī)有限，但是4月份迄今为(wèi)止的“疲(pí)弱”税收表明(míng)，在6月上(shàng)半月达到美国债(zhài)务上限的可(kě)能性大(dà)幅(fú)增(zēng)加了。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研究表示(shì)，美国(guó)已(yǐ)在今(jīn)年1月(yuè)触及债(zhài)务上限，财政部可通过特(tè)别措施(shī)和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近(jìn)日市场对美国债(zhài)务上限(xiàn)问题的(de)担(dān)忧情绪(xù)再次(cì)升温，这主要是由税(shuì)收同比减(jiǎn)少(shǎo)与国会两党僵持这两个(gè)因素(sù)催化。尽管如(rú)此(cǐ)，从(cóng)立法流程、党派(pài)意向、后(hòu)备方案等三个(gè)角度看，我们(men)认为美债在今年6月违约的风险仍然较小。债务上限问(wèn)题可能导(dǎo)致货币市场与(yǔ)债券(quàn)市场(chǎng)加大(dà)波动，但总体而(ér)言预计其直接影响有限(xiàn)。

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